從麥當勞到汽車都變貴了！通膨席捲全球 台灣物價為何上漲？會持續多久？

通膨怪獸席捲各國

通膨是什麼？當看到物價持續、明顯上漲，可能就是通膨。一般以消費者物價指數（CPI）作為衡量指標，各國中央銀行大多希望將CPI增幅控制在略低於2%，如今通膨席捲許多國家，演變為棘手的政治問題。

從左圖可見，美國10月CPI相較去年同期飆升6.2%，是30年來最高點，成為總統拜登執政危機；他也承認，打擊通膨是目前「首要任務」。日本、韓國、歐元區物價增長也創近期新高，全球還沒走出COVID-19疫情陰霾，便要為通膨壓力傷腦筋。

這波通膨原因為何？①低基期效應

美國財政部長葉倫直言：「通膨與疫情脫不了關係。」綜合各國央行官員及專家說法，造成這波全球通膨現象的主要因素有三：低基期、供需失衡、擴張性政策。

2020年疫情衝擊經濟，物價升幅遭到抑制，導致2021年比較基準低，CPI漲幅自然較大。

②全球供應鏈危機：糧食、能源、晶片荒

隨著疫苗覆蓋率提升，各國經濟活動逐漸復甦，壓抑已久的消費者對商品需求暴增，企業卻面臨勞動力短缺、原物料缺貨。全球各大航運樞紐的塞港情況更使局面惡化，11月時貨櫃堆滿美國西部碼頭、新加坡港外排隊的貨輪數破紀錄。遇上年末黑色星期五、耶誕節旺季，海運一櫃難求運價飆升，成本轉嫁到消費者身上。

極端氣候頻繁也導致農作物收成不佳，黃豆、玉米等大宗原物料產量不足，價格應聲上漲。原油和晶片同樣面臨供需失衡，成為萬物齊漲的源頭。

③各國擴張性經濟政策

2020年為了緩和疫情帶來的經濟衝擊，許多國家調降利率以刺激民間投資，3月美國聯邦準備理事會（Fed）宣布降息到接近零利率，並祭出7000億美元的量化寬鬆（QE）政策。各國政府也擴大財政支出，紛紛推出紓困、振興措施。在這些擴張性貨幣政策及財政政策下，大量貨幣流入市場，成為物價水漲船高的遠因。

全球物價勁揚可能持續至明年

美國聯準會今年多次強調通膨加溫只是「短期」現象，但至今國內供應鏈瓶頸未解，物價漲勢愈來愈廣泛，部分官員不得不坦承先前預測失準，並警告高通膨持續時間可能比預期長。聯合國也示警，除非疫情下的塞港、勞動力短缺等供應鏈問題獲得解決，否則海運費率飆漲，將導致2022年全球物價大幅攀升。

台灣有通膨狀況嗎？

主計總處指出，台灣面臨的是「輸入型通膨」壓力，國外商品或生產要素漲價引起物價持續上揚。8月起，CPI年增率連3個月衝破通膨警戒線；9月重要民生物資CPI（麵粉、雞蛋等17項民生用品）更創3年來最大漲幅。

中華經濟研究院學者指出，台灣有個別商品漲價現象，但還不至於到通膨。值得注意的是，反映廠商進貨成本的躉售物價指數（WPI）年增率10月來到逾14%，寫下40年來最大漲幅。有飯店業者表示，進口食材成本實在吃不消，只好反映在餐點售價。

央行：國內通膨是短期現象

台灣央行指出，因國內疫情控制得宜，較無勞動市場吃緊、供應鏈塞車情形，待國際原油供需失衡緩解，國內通膨率應無持續攀升之虞。央行總裁楊金龍也認為，因台灣無塞港問題，物價較易控制；近期業者調漲售價可能是為了彌補疫情期間虧損，也不排除商家聯合哄抬。

但有部分學者認為，通膨狀況不能太過樂觀。政府10月起也啟動「穩定物價小組」運作，平穩水電油氣與重要民生物資價格，並嚴查商家哄抬行為；經濟部也與各大賣場超市合作推出抗漲專區。

通膨牽動各國升息腳步

面對通膨升溫，各國考慮以緊縮性貨幣政策緩和物價，包含減少貨幣供給、升息等。美國聯準會11月啟動縮減購債，市場關注美國是否提前至2022年中升息，這會廣泛牽動民眾貸款、存款與投資行為。物價若持續高漲，將影響聯準會升息的急迫性。

至於台灣是否跟進升息？楊金龍表示，明年全球都朝緊縮政策走，台灣也會有所動作；不過他暗示升息將不早於美國等其他國家，因若率先調高利率，資金湧入台灣可能加劇台幣升值，反而不利出口產業。